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解读股东价值 第2版
  • (英)艾伦·华纳(Alan Warner),(英)埃里森·黑雷尔(Alison Hennell)著;胡松译 著
  • 出版社: 北京:经济管理出版社
  • ISBN:7802071879
  • 出版时间:2005
  • 标注页数:139页
  • 文件大小:11MB
  • 文件页数:153页
  • 主题词:股份有限公司-股东-价值-研究

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图书目录

第一章 财务绩效评价方法更为宽泛的背景1

WYMIWYG——所算即为所得3

WYMIWYG对于股东价值测算方法的含义4

股东价值的创造5

运用股东价值方程式评价经营行为存在的问题6

一个完整而均衡的行为估算体系的益处8

第二章 企业经营业绩的测算方法15

财务分析的目标17

关键的操作测算方法19

资本使用收益率的分解25

现金流量分析——一个营运的视角28

第三章 股东比率31

来源于公开财务报表的比率33

来源于股市信息的比率36

调整的影响41

现金流量43

第四章 经济附加值47

何谓经济附加值?50

如何推导经济附加值?50

获得经济利润的其他调整方式53

可理解性与可信性问题55

资本成本的计算56

对经济附加值争论的总结59

实际的和增长的EVA62

第五章 在公司层面上测算股东价值的其他方法65

市场附加值67

股票计价基础69

股东总收益率的概念71

上市公司高管层人员的注意事项76

股东总收益率(TSR)与经济附加值(EVA)之间的联系77

第六章 股东价值测算方法在企业的分解79

现值与终值的计算83

实现预期的价值创造85

企业总收益率框架的运用86

旧方法与新方法的联系88

Unilever公司——企业总收益率的运用的一个案例分析88

第七章 投资的现金流收益率99

如何计算投资的现金流收益率(CFROI)102

企业价值105

改变思维方式108

从核算到管理109

第八章 价值基础管理111

何谓价值基础管理?113

阶段1——理解价值创造114

阶段2——价值基础行为测算方法116

阶段3——沟通与交流122

股东价值法的缺陷124

股东价值法的优点125

两个案例分析——成功的案例和失败的案例126

附录 使用贴现现金流技术评价股东价值133

现值的概念133

股东总收益率(TSR)136

参考文献139

1.1 平衡计分卡框架12

2.1 比率分级26

2.2 现金流量表——操作层面29

3.1 净资产和市场资本化的关系37

3.2 调整影响案例42

3.3 调整——方法142

3.4 调整——方法242

3.5 自由现金流的典型路径44

4.1 经济附加值的简单计算52

4.2 简单性和理论的完美性之间的平衡56

4.3 资本资产定价模型的总体框架57

4.4 EVA案例160

4.5 EVA案例261

4.6 EVA案例361

4.7 EVA案例463

5.1 股东总收益框架71

5.2 持有一支股票五年72

5.3 消费品行业优质股票的比较75

6.1 股东总收益率框架82

6.2 企业总收益率框架82

6.3 价值决定因素84

6.4 股东总收益率和经济附加值的联系87

6.5 Unilever公司:防止利润衰竭92

6.6 从战略到实施95

7.1 投资的现金流收益率(CFROI)模型103

7.2 投资的现金流收益(CFROI)框架105

7.3 定价谜团106

7.4 竞争性企业的生命周期107

7.5 汤普森·拉莫·伍尔德里奇公司(TRW)的状况108

8.1 创造和毁灭价值的企业单位115

8.2 股东价值核算方法矩阵116

8.3 价值基础管理的一个框架119

8.4 FMCG公司在“平衡计分卡”中所使用的核算方法120

8.5 布特斯公司(Boots):价值基础管理的大体框架129

8.6 布特斯公司(Boots):价值决定因素与股东价值联系的框架130

8.7 布特斯公司(Boots):价值决定因素、关键绩效指标与经营目标联系的框架131

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