金融改革协调推进论 论中国利率、汇率改革与资本账户开放中国经济PDF|Epub|txt|kindle电子书版本下载

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第一章 对金融改革次序论的再认识与协调推进论的提出1

第一节 对金融改革次序论的再认识1

一、“先内后外”次序论的理论基础和分析逻辑2

二、对不可能三角理论的再认识4

三、对利率平价理论的再认识7

第二节 开放宏观经济理论的发展演进9

一、内外目标冲突论及蒙代尔的前期研究成果10

二、蒙代尔一弗莱明模型的理论框架13

三、蒙代尔一弗莱明模型的发展演进17

第三节 协调推进式改革的内涵与金融改革协调推进论的产生21

一、协调推进式改革的内涵21

二、关于协调推进金融改革论的讨论25

第二章 金融改革协调推进论的分析框架：改革超调理论33

第一节 金融改革过程中的经济平衡33

一、基本假设33

二、利率管制下的供需关系35

三、汇率固定时，国际收支平衡靠变动外汇储备和管制资本流动实现39

四、货币当局变动外汇储备的同时调控基础货币，实现国内外目标41

第二节 金融改革中的三种状态42

一、初始状态是金融管制较多的时期43

二、最终状态是金融自由化后的状态45

三、过渡期是逐步取消管制的阶段47

第三节 静态系统中的金融改革51

一、固定顺序改革51

二、协调推进式金融改革58

三、协调推进金融改革现实可行61

第四节 动态系统中的金融改革61

一、动态分析与静态分析的异同62

二、动态系统中，固定顺序改革会导致经济金融指标超调63

三、协调推进金融改革能避免金融指标的大幅波动67

附录：改革超调理论的数学证明71

一、模型说明71

二、固定次序金融改革可能导致金融指标超调74

三、某一项金融改革步伐过大也会导致金融指标超调75

第三章 金融改革开放的国际经验及实证研究78

第一节 “大爆炸式”改革失败的案例分析78

一、大爆炸式改革多以失败告终78

二、拉美国家改革失败的原因分析80

第二节 先外后内的金融改革：美国的成功案例82

一、美国金融改革过程82

二、美国金融改革结果及评价83

第三节 先内后外的金融改革：日本的失败案例84

一、日本金融改革过程84

二、日本金融改革的结果及评价86

第四节 跨国数据的实证检验87

一、协调推进金融改革开放变量的定义和检验87

二、平稳性检验90

三、模型结果分析91

第四章 我国金融改革的历史与经验94

第一节 中国的利率市场化改革95

一、利率市场化历史进程95

二、中国的利率调控机制100

第二节 中国的汇率市场化改革103

一、中国汇率市场化改革进程103

二、2005年以来中国汇率形成机制改革106

第三节 中国的资本账户开放进程108

一、中国资本账户开放现状108

二、中国资本账户开放的风险基本可控113

第四节 中国协调推进金融改革的实证检验116

一、数据说明117

二、平稳性检验120

三、格兰杰因果检验120

四、金融改革开放对经济金融发展的影响121

五、结论123

第五章 中国金融改革与宏观经济政策125

第一节 宏观经济政策影响均衡利率和均衡汇率125

一、积极财政政策会推高短期均衡利率、均衡汇率水平125

二、紧缩货币政策会推高短期均衡利率、均衡汇率水平127

第二节 我国宏观经济调控政策的特征128

一、长短期宏观调控目标并不总协调一致128

二、我国预算软约束的投资政策130

三、多目标、多手段的货币政策133

第三节 我国金融改革与利率汇率关系140

一、利率市场化改革在短期内会推高存贷款利率140

二、我国取消资本管制后，资本净流入压力更大142

三、短期内汇率升值压力较大145

四、防范宏观调控与金融改革效应叠加推升利率汇率146

第六章 协调推进我国的金融改革148

第一节 目前我国内外均衡均未实现148

一、2009～2012年的宏观调控与经济平衡148

二、2013年后的宏观经济平衡与宏观经济现状152

三、我国经济金融指标的长期均衡值159

第二节 目前我国同步放开金融管制的后果166

一、若宏观经济政策不调整，利率、汇率、资本流动均会超调167

二、宏观调控短期能避免部分金融指标超调，长期会造成更大波动169

第三节 协调推进金融改革，维护金融稳定172

一、协调推进我国金融改革，减少经济金融体系震荡172

二、关于目前金融改革的几点思考174

三、协调推进金融改革的设想175

附录一 我国加快资本账户开放的条件基本成熟184

一、国际经验表明资本账户开放总体利大于弊185

二、积极推进资本账户开放是我国经济发展的内在要求187

三、资本账户开放的风险基本可控190

四、优化资本账户开放路径，降低开放风险194

附录二 协调推进利率、汇率改革和资本账户开放197

一、不可能三角、利率平价与金融改革次序论197

二、不可能三角理论的局限性199

三、利率平价理论的局限性201

四、国际经验表明，利率、汇率改革和资本账户开放没有固定的先后顺序203

五、我国利率、汇率改革和资本账户开放需要协调推进207

附录三 投资软约束与高利率的形成211

一、从实物资本供需看，投资需求过高是利率上升的根源212

二、从货币供需看，货币需求利率弹性低推高货币余额217

三、多方努力改变高利率与高货币余额并存局面226

附录四 存款利率上限放开后会怎样？230

一、利率市场化影响利率水平的国际经验230

二、我国存款利率上限放宽后利率和利差变动233

三、对利率市场化后我国金融运行的初步判断及建议236

附录五 人民币外升内贬是我国经济发展阶段性现象240

一、如何正确看待人民币对外升值240

二、如何正确看待人民币对内贬值243

三、加快转变发展方式，合理控制货币供应，促进经济适度增长，保持物价基本稳定245

参考文献246