图书介绍
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- 何小锋，韩广智著 著
- 出版社： 北京：中国发展出版社
- ISBN：7800879100
- 出版时间：2006
- 标注页数：454页
- 文件大小：25MB
- 文件页数：470页
- 主题词：资本市场－研究
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图书目录
序言：告别江湖式的资本市场1
第一章 资本市场运营的理论分析框架9
1．资本市场运营的经济学分析框架10
【1】资本市场运营的对象11
【2】资本市场运营的环境约束13
【3】资本市场运营的目标15
【4】资本市场运营的一般方法16
【5】资产运营视角下的经济学18
2．无形资产市场运营的一般模式19
【1】无形资产运营对象的性质20
【2】无形资产运营的环境23
【3】无形资产运营的目标24
【4】无形资产运营的方式24
【5】总结性的逻辑框架25
3．信息、市场规模、治理制度和信托金融26
【1】信托金融的提出26
【2】信托金融分析框架的构建28
【3】信托金融的模型分析30
【4】模型的政策含义35
第二章 资产现金化 36
1．资产现金化的经济理由 37
2．现金资产现金化：QFII和QDII之间的机会39
【1】现金资产现金化的可能路径39
【2】QFII和QDII的经济合理性40
【3】QDII：一种构想43
【4】中国实施QFII制度的功能悖论47
【5】QDII与QFII的盈利模式分析49
【1】实体资产现金化的可能路径53
3．实体资产现金化：资产出售的分析框架 53
【2】资产出售的分析框架：许荣茂案例的一个猜想54
4．证券资产现金化：开放式证券投资基金的赎回和产业投资基金的退出 62
【1】证券资产现金化的可能路径62
【2】开放式证券投资基金赎回中的效应63
【3】产业投资基金中的证券资严现金化70
5．信贷资产现金化：专业处置不良资产AMC的转型 77
【1】信贷资产现金化的可能路径77
【2】一个金融分析框架79
【3】一个金融分析框架下的AMC82
【4】AMC转型路径的选择86
【5】不良资产处置的未来选择：美国经验90
第三章 资产实体化94
1．资产实体化的经济理由 95
2．现金资产实体化：以投资中的实物期权为例97
【1】现金资产实体化的可能路径97
【2】投资决策视角下的实物期权98
【3】构造一个实物期权100
【4】实物期权的构成要素102
【5】实物期权的思想逻辑106
【6】实物期权的来龙去脉107
3．实体资产实体化：资产置换、买壳上市和资产的优化配置 109
【1】资产实体化的可能路径109
【2】资产置换的一个分析框架111
【3】一个“买壳”的资产置换：中国重汽案例115
4．证券资产实体化：IPO的一个逻辑分析框架124
【1】证券资产实体化的可能路径124
【2】IPO的制度约束125
【3】选择IPO的经济理由137
【4】一个公司如何实施IPO139
5．信代资产实体化：MBO的前因后果 146
【1】信贷资产实体化的可能路径146
【2】中国MBO的历史沿革147
【3】MBO的全集：杠杆收购150
【4】中国MBO的产生逻辑和约束条件154
【5】实施MBO的经济理由163
【6】MBO的一个战术决策框架166
【7】中国MBO存在的悖论168
【1】资产实体化可能路径的综合173
6．资产实体化的综合转换：PPP中的PFI融资 173
【2】PPP中的项目融资原理174
【3】PPP项目融资的构建179
【4】一个综合案例：亚洲某迪斯尼乐园185
第四章 资产证券化 190
1．资产证券化的经济理由191
2．现金资产证券化：股票回购的理论、案例192
【1】现金资产证券化的可能路径192
【2】中国股票回购的个案194
【3】公司股利视角下的股票回购196
【4】股票回购的经济动因204
【5】如何进行股票回购的决策207
3．实体资产证券化：分拆上市还是整体上市210
【1】实体资产证券化的可能路径210
【2】分拆还是整体上市的一个理论分析框架211
【3】基于分拆或者整体上市效应的一个决策分析框架215
【4】分拆和整体上市方案设计中的核心问题221
【5】分拆上市和整体上市的模式226
【6】在分拆和整体上市之间的选择：神华集团230
【1】证券资产证券化的可能路径238
4．证券资产证券化：可转债和一个延伸——认股权证 238
【2】可转债悖论的提出239
【3】可转债的分析框架：制度和经济条件241
【4】可转债的经济权衡和比较248
【5】发行可转债的核心问题251
【6】股权分置下的可转债：“茂炼转债”和“招行转债”252
【7】一个可转债的延伸：认股权证259
5．信贷资产证券化：资产证券化理论263
【1】信贷资产证券化的可能路径263
【2】中国资产证券化的一个逻辑始点264
【3】中国资产证券化的未来猜想270
【4】资产证券化的制度框架：法律、会计和税收271
【5】资产证券化的经济条件277
【6】怎样进行资产证券化281
【7】中国资产证券化突破模式的选择284
第五章 资产信贷化 291
1．资产信贷化的经济理由 292
2．现金资产信贷化：信息不对称下的信贷配给 293
【1】现金资产信贷化的可能路径293
【2】基于逆向选择的信贷配给296
【3】基于道德风险的信贷配给300
【4】金融抑制条件下的信贷配给303
【5】信贷配给的解决方案303
3．实体资产信贷化：从应收账款到金融租赁 306
【1】实体资产信贷化的可能路径306
【2】公司财务视角的应收账款运营307
【3】金融租赁的核心原理309
【4】一个分析框架下的中国金融租赁业：问题和出路312
【5】金融租赁核心原理的应用：以中小企业为例319
【6】金融租赁的一个纵向案例：飞机的金融租赁322
4．证券资产信贷化：证券质押融资、股转债和以股抵债 329
【1】证券资产信贷化的可能路径329
【2】证券公司融资渠道分析框架下的证券抵押融资331
【3】曾经的设想：“股转债”333
【4】“以股抵债”的合理性条件分析335
【5】“以股抵债”方案中的套利效应338
【6】一个“以股抵债”的官方样本344
5．信贷资产信贷化：基于粤企案例的债务重组 354
【1】信贷资产信贷化的可能路径354
【2】公司财务困境下的债务重组模式356
【3】债务重组的条件分析360
【4】债务重组方案设计的合理性364
【5】一个经典案例：粤海债务重组365
第六章 一个综合分析框架：企业并购融资模式的选择 389
1．一个主流的并购分析框架 390
【1】并购的策略391
【2】准确的估值391
【3】并购后的整合393
2．并购支付手段选择的次序假说 394
【1】现金收购上市公司的控制权397
3．并购支付手段的选择397
【2】资产支付方式收购控股权407
【3】股票支付收购控股410
4．现金、股票支付的风险收益模型 413
【1】现金或者股票交易之间的权衡414
【2】固定数量和固定价值股票之间的选择417
【3】整体的选择分析420
第七章 资本市场运营的门道：中航油、安然、德隆案例 426
1．中航油事件所折射的命题 428
2．解析安然的资本市场运营 431
【1】安然转型之惑432
【2】纵横于“金字塔”式的企业结构之间434
【3】真伪“互换协议”之辨438
【4】真伪“资产证券化”之辨441
3．德隆资本市场运营的历史遗产 443
【1】舆论的力量——金融危机的预期自实现理论444
【2】“风险分摊”和“木桩效应”447
【3】“产融结合”还是“产融混合”448
参考文献 451