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第一部分 国际财务管理的基础4

第1章 全球化与跨国企业4

1.1 国际财务的特点5

1.2 国际财务管理的目标8

1.3 世界经济全球化的主要趋势10

1.4 跨国公司16

本章小结19

小型案例 耐克公司与血汗工厂的劳工21

附录1A 贸易利益：比较优势理论23

第2章 国际货币体系25

2.1 国际货币体系的演变25

2.2 金银复本位制时期：1875年之前26

2.3 古典金本位制时期：1875～1914年26

2.4 战争时期：1915～1944年28

2.5 布雷顿森林体系时期：1945～1972年29

2.6 浮动汇率制时期：1973年～现在32

2.7 现行的汇率制度安排34

2.8 欧洲货币体系35

2.9 欧元和欧洲货币联盟39

2.10 墨西哥比索危机45

2.11 亚洲货币危机48

2.12 阿根廷比索危机52

2.13 固定汇率制与浮动汇率制的比较54

本章小结56

小型案例 英国会加入欧元俱乐部吗58

第3章 国际收支60

3.1 国际收支核算60

3.2 国际收支账户61

3.3 国际收支恒等式69

3.4 主要国家的国际收支趋势69

本章小结74

小型案例 墨西哥的国际收支问题77

附录3A 国际收支账户与国民收入账户的关系78

第4章 全球各地的公司治理79

4.1 上市公司的治理：关键问题80

4.2 代理问题81

4.3 处理代理问题的对策83

4.4 法律的影响92

4.5 公司治理改革97

本章小结100

小型案例 帕玛拉特：欧洲的安然102

第二部分 外汇市场、汇率的决定和货币衍生工具第5章 外汇市场108

5.1 外汇市场的功能和结构109

5.2 即期外汇市场113

5.3 远期外汇市场125

5.4 交易所交易基金129

本章小结129

小型案例 什鲁斯伯里草药制品有限公司133

第6章 国际平价关系与汇率预测134

6.1 利率平价134

6.2 购买力平价142

6.3 费雪效应149

6.4 汇率预测151

本章小结158

小型案例 土耳其里拉与购买力平价162

附录6A 购买力平价与汇率决定164

第7章 外汇期货与外汇期权165

7.1 期货合约的预备知识166

7.2 货币期货市场168

7.3 货币期货的基本关系169

7.4 欧洲美元利率期货合约172

7.5 期权合约的预备知识174

7.6 货币期权市场175

7.7 货币期货期权175

7.8 期权到期时的基本定价关系176

7.9 美式期权定价关系180

7.10 欧式期权定价关系180

7.11 二项式期权定价模型182

7.12 欧式期权定价公式183

7.13 货币期权的实证检验185

本章小结185

小型案例 期权投机者189

第三部分 外汇风险暴露及其管理192

第8章 交易风险暴露的管理192

8.1 风险暴露的三种类型192

8.2 远期市场套期保值194

8.3 货币市场套期保值196

8.4 期权市场套期保值197

8.5 应付外币的套期保值199

8.6 对次要货币风险暴露的交叉套期保值201

8.7 或有风险暴露的套期保值202

8.8 通过互换合约对周期性风险暴露的套期保值203

8.9 通过发票货币的套期保值203

8.10 通过超前和延后支付的套期保值204

8.11 风险暴露的净额结算205

8.12 公司应该实施套期保值吗205

8.13 公司该使用什么样的风险管理产品209

本章小结210

小型案例 空中客车的美元风险暴露213

案例应用 蔡斯期权公司：通过货币期权对外汇风险暴露套期保值213

第9章 经济风险暴露的管理221

9.1 经济风险暴露的测量223

9.2 经营风险暴露的界定227

9.3 经营风险暴露的实例228

9.4 经营风险暴露的决定因素230

9.5 经营风险暴露的管理232

案例应用 默克公司的外汇风险管理236

本章小结238

小型案例 阿尔比恩电脑公司的经济风险暴露241

第10章 换算风险暴露的管理242

10.1 换算方法242

10.2 《第8号财务会计准则公告》244

10.3 《第52号财务会计准则公告》244

10.4 国际会计准则248

案例应用 《第52号财务会计准则公告》下Centralia公司的合并会计248

10.5 换算风险暴露的管理252

10.6 关于《第8号财务会计准则公告》向《第52号财务会计准则公告》转变的实证分析255

本章小结255

小型案例 圣得西体育用品公司257

第四部分 国际金融市场和国际金融机构第11章 国际银行与货币市场262

11.1 国际银行业务262

11.2 国际银行产生的原因263

11.3 国际银行分支机构的类型264

11.4 资本充足率标准267

11.5 国际货币市场270

11.6 国际债务危机275

11.7 亚洲货币危机278

11.8 信贷紧缩：2007～2008年279

本章小结281

小型案例 底特律汽车公司在拉美的扩张284

附录11A 欧洲货币的创造286

第12章 国际债券市场289

12.1 世界债券市场统计289

12.2 外国债券与欧洲债券289

12.3 债券工具的种类292

12.4 国际债券的币种、发行者及发行者所在国的分布295

12.5 国际债券市场的信用评级296

12.6 欧洲债券市场的结构与实务298

12.7 国际债券市场指数303

本章小结305

小型案例 莎拉-李公司的欧洲债券307

第13章 国际股票市场309

13.1 世界股票市场统计309

13.2 市场结构、交易惯例与费用314

13.3 国际股票交易317

13.4 国际股票市场指数324

13.5 埃雪MSCI基金324

13.6 国际股票收益率的影响因素325

本章小结327

小型案例 圣匹克新建的股票交易所329

第14章 利率互换与货币互换331

14.1 互换的种类331

14.2 互换市场的规模332

14.3 互换银行332

14.4 互换市场的报价332

14.5 利率互换333

14.6 货币互换336

14.7 基本利率互换与基本货币互换的各种变体340

14.8 利率互换与货币互换的风险342

14.9 互换市场的有效性342

本章小结343

小型案例 Centralia公司的货币互换347

第15章 国际证券组合投资349

15.1 国际投资的相关性结构与风险分散350

15.2 最优国际证券组合的选择352

15.3 汇率变化的影响359

15.4 国际债券投资360

15.5 国际共同基金的绩效评价362

15.6 基于国家基金的国际分散投资364

15.7 基于美国存托凭证的国际分散投资367

15.8 基于交易所交易基金的国际分散投资368

15.9 基于对冲基金的国际分散投资368

15.10 证券组合持有中的存在本国偏好的原因370

本章小结373

小型案例 最优国际证券组合的解决方案378

附录15A 存在外汇风险套期保值时的国际证券投资381

附录15B 最优证券组合的求解383

第五部分 跨国企业的财务管理第16章 对外直接投资和跨国并购388

16.1 对外直接投资的全球化趋势389

16.2 公司对外投资的原因391

16.3 跨国并购397

16.4 政治风险与对外直接投资405

本章小结412

小型案例 安然公司与孟买政客414

第17章 国际资本结构与资本成本417

17.1 资本成本417

17.2 分割市场与一体化市场中的资本成本418

17.3 资本成本的国别差异420

案例应用 诺沃工业公司423

17.4 股票的境外上市424

17.5 交叉上市情况下的资本资产定价429

17.6 外国股权限制的影响431

案例应用 雀巢公司432

17.7 子公司的财务结构435

本章小结438

附录17A 不可交易资产的定价：数字模拟442

第18章 国际资本预算443

18.1 国内资本预算的回顾444

18.2 调整后现值模型445

18.3 基于母公司视角的资本预算447

案例应用 Centralia公司450

18.4 资本预算分析中的风险调整454

18.5 敏感性分析454

18.6 购买力平价假设455

18.7 实物期权455

本章小结457

小型案例1 多尔切斯特有限公司459

小型案例2 淘宝金矿公司459

第19章 跨国公司的现金管理461

19.1 国际现金收支的管理461

案例应用 Teltrex公司的现金管理系统461

19.2 内外部净现金流的双边净额结算466

19.3 预防性现金储备的降低467

19.4 现金管理系统实务469

本章小结469

小型案例1 东方贸易公司的有效资金流470

小型案例2 东方贸易公司的新MBA471

第20章 国际贸易融资472

20.1 典型的外贸交易472

20.2 福费廷475

20.3 政府的出口支持475

20.4 对等贸易477

本章小结480

小型案例 美国机械设备有限公司482

第21章 国际税收环境与转移定价483

21.1 税收的目的483

21.2 税收的种类484

21.3 国别税收环境488

21.4 降低税收负债的组织结构490

21.5 转移定价及相关问题494

案例应用 Mintel制造公司的转移定价策略494

21.6 冻结资金501

本章小结502

小型案例1 西格玛公司的选址决策504

小型案例2 东方贸易公司的最优转移定价策略505

词汇表506