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第一部分 国际金融市场运行的宏观环境1

一、全球各国经济复苏不同步1

（一）美国经济复苏基础依然不够稳固，失业率仍居高不下1

（二）欧元区经济继续温和复苏，失业率升至高位2

（三）英国经济延续复苏势头，通胀压力进一步加大2

（四）日本经济延续温和复苏，就业形势依然严峻2

（五）新兴市场经济体和其他发展中国家经济强劲复苏3

二、主要经济体继续执行宽松的货币政策和财政政策5

（一）发达国家和新兴市场国家的货币政策出现分化5

（二）各国财政政策取向出现一定程度分化8

三、国际贸易明显回暖12

四、国际资本流动出现恢复性增长13

（一）跨国直接投资微幅增长13

（二）国际债券发行波动较大14

（三）银行跨境借贷止跌企稳14

五、全球经济将延续不同步复苏格局14

（一）全球经济复苏有望获得较多有利因素支撑14

（二）政策协调难度加大，全球经济复苏潜藏风险隐患15

（三）2011年全球经济有望迎来更稳固复苏16

（四）加强全球政策协调，维持可持续复苏17

第二部分 国际金融市场运行18

一、2010年国际金融市场交易量和格局18

（一）伦敦、纽约和东京仍是全球三大外汇交易中心，全球外汇市场成交量稳步上升18

（二）英国是跨国借贷业务的集中地，全球场外利率衍生品市场规模小幅增长20

（三）美国、欧元区、日本、英国在全球债券市场占据绝大多数份额，全球债券市场未清偿余额下降20

（四）全球股票市值继续回升，中国股票市场规模增长显著21

（五）伦敦、纽约是世界黄金现货、期货交易中心，全球黄金交易量上升22

（六）纽约、芝加哥和伦敦保持在商品期货市场的领先地位，全球商品期货成交量继续增长22

二、2010年国际金融市场价格走势23

（一）美元对欧元、英镑先强后弱，总体走强，但对日元和新兴市场经济体货币贬值幅度较大23

（二）美元、欧元和英镑短期利率上升，日元短期利率下降24

（三）主要国家中长期国债收益率探底后小幅回升25

（四）全球主要股指走势分化25

（五）国际黄金价格大幅上涨，创历史新高27

（六）主要大宗商品期货价格大幅上涨，部分品种价格创阶段或历史新高27

三、改革金融监管体系，加强宏观审慎管理30

（一）构建宏观审慎政策框架31

（二）强化资本和流动性要求34

（三）加强场外衍生品市场监管34

（四）加强对冲基金监管35

（五）加强信用评级机构监管35

（六）改革薪酬制度36

（七）加强金融消费者保护36

四、2011年国际金融市场前景38

第三部分 中国金融市场与国际金融市场的联系40

一、中国国际收支继续呈现“双顺差”格局，国际收支不平衡状况进一步改善40

二、外资对中国金融市场的参与进一步加深40

（一）合格境外机构投资者（Q FII）投资规模继续扩大40

（二）外资银行类金融机构的新设、参股及其经营情况41

（三）外资证券类金融机构继续积极参与证券期货市场41

（四）外资保险类金融机构的新设、参股及其经营情况42

（五）外资对境内上市企业的并购情况42

（六）外资对黄金市场、外汇市场、货币市场和债券市场的参与程度不断提高42

三、中资积极参与国际金融市场44

（一）合格境内机构投资者（QDII）投资规模继续扩大44

（二）中资金融机构境外经营和投资的情况45

（三）中资企业参与境外期货市场的情况45

（四）中资金融机构和企业继续参与国际借贷市场45

（五）社保基金继续增加对外投资46

（六）境内企业境外筹资的情况46

四、中国金融市场继续融入国际金融市场46

（一）中国债券、股票、黄金、期货等市场份额的全球占比情况46

（二）中国金融市场与国际金融市场价格走势的关联性有所增强47

（三）中国金融市场借鉴国际经验不断创新49

五、进一步提升中国金融市场的对外服务能力，积极稳妥地推进中国金融市场对外开放51

（一）进一步优化金融市场参与者结构，吸引境外参与者参与境内金融市场交易51

（二）继续推进跨境贸易人民币结算试点工作51

（三）进一步加强中国金融市场基础设施建设53

（四）继续积极稳妥地推进资本项目可兑换，促进中国金融市场对外开放53

附录 2010年国际金融市场大事记55

专栏4

专栏1.1 二十国集团（G20）峰会和IMF改革4

专栏1.2 美国第二轮量化宽松政策及其影响6

专栏1.3 部分发达经济体的财政可持续问题10

专栏2.1 低碳金融26

专栏2.2 商品指数及指数化投资28

专栏2.3 中国金融管理当局积极参与国际金融监管合作32

专栏2.4 金融消费者保护37

专栏3.1 全国银行间市场推出贷款转让交易50

专栏3.2 人民币跨境使用的最新进展52

专栏3.3 新华社金融信息平台核心竞争力不断增强54

表2

表1.1 主要发达经济体重要经济指标2

表1.2 主要新兴市场经济体重要经济指标3

表1.3 部分经济体财政赤字／盈余和公共债务占GDP的比重10

表1.4 2008～2010年主要发达经济体和新兴市场经济体的FDI流入13

表1.5 国际机构对全球及主要经济体2010～2012年经济增长的预测值16

表2.1 外汇市场交易币种结构19

表3.1 2010年外资金融机构在银行间本币市场的交易规模及变动43

图133

图2.1 全球债券市场国际债券余额结构133

图2.2 全球债券市场国内债券余额结构133

图2.3 全球证券交易所股票市值结构133

图2.4 全球证券交易所股票成交金额占比133

图2.5 欧元汇率134

图2.6 日元汇率134

图2.7 英镑汇率134

图2.8 1年期人民币无本金交割远期134

图2.9 主要货币3个月期伦敦银行间同业拆借利率135

图2.1 0主要国家10年期国债收益率135

图2.1 1 美国三大股指135

图2.1 2欧洲主要股指135

图2.1 3亚洲主要股指走势136

图2.1 4伦敦黄金价格136

图2.1 5 国际原油期货价格136

图2.1 6伦敦期铜、期铝价格136

图2.1 7橡胶期货价格137

图3.1 中国国债收益率曲线137

图3.2 上证综指、深证成指走势图137

图3.3 上海金价与国际金价差价137