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第一部分 价值1

第1章 公司金融概览2

1.1 公司的投资决策和融资决策3

1.2 公司的财务目标8

1.3 本书要点简介13

本章总结14

练习题15

附录 股东价值最大化为什么合理16

第2章 如何计算现值18

2.1 将来值和现值18

2.2 寻找捷径——永续年金和年金24

2.3 更多简化计算——增长的永续年金和年金29

2.4 利率如何支付和报价31

本章总结35

练习题35

网络中的金融39

第3章 评估债券价值40

3.1 利用现值公式评估债券价值40

3.2 债券价格如何随利率变动43

3.3 利率期限结构47

3.4 解释期限结构50

3.5 实际利率和名义利率52

3.6 违约风险56

本章总结60

扩展阅读60

练习题61

网络中的金融64

第4章 普通股的价值65

4.1 普通股的交易65

4.2 普通股的价值评估67

4.3 估计股权资本成本73

4.4 股票价格和每股盈利的联系78

4.5 用贴现现金流评估业务的价值80

本章总结84

练习题85

网络中的金融89

微型案例 瑞比体育公司89

第5章 净现值和其他投资准则90

5.1 基础知识回顾90

5.2 回收期94

5.3 内部收益率（贴现现金流收益率）95

5.4 资源有限时的资本投资选择102

本章总结106

扩展阅读106

练习题107

微型案例 Vegetron公司的CFO再次拜访109

第6章 用NPV法则进行投资决策111

6.1 NPV法则的应用111

6.2 举例：IM＆C肥料项目116

6.3 利用NPV法则选择项目123

本章总结127

练习题128

微型案例 新经济运输公司（A）134

微型案例 新经济运输公司（B）134

第二部分 风险137

第7章 风险和收益导论138

7.1 一个多世纪的资本市场历史：浓缩为简单一课138

7.2 度量资产组合的风险144

7.3 计算资产组合的风险151

7.4 单个证券如何影响资产组合风险154

7.5 分散化和价值的可加性157

本章总结158

扩展阅读159

练习题159

网络中的金融162

第8章 资产组合理论和资本资产定价模型163

8.1 亨利·马克维茨和资产组合理论的诞生163

8.2 风险和收益的关系168

8.3 资本资产定价模型的有效性和作用171

8.4 其他替代性理论174

本章总结178

扩展阅读179

练习题179

网络中的金融183

微型案例 约翰和玛莎的资产组合选择184

第9章 风险和资本成本186

9.1 公司和项目的资本成本186

9.2 股权成本的度量189

9.3 分析项目风险193

9.4 确定性等值——调整风险的另一个方法198

本章总结203

扩展阅读203

练习题203

网络中的金融207

微型案例 琼斯家族有限公司207

第三部分 资本预算的最佳实践209

第10章 项目分析210

10.1 资本投资过程210

10.2 敏感性分析213

10.3 蒙特卡罗模拟218

10.4 实物期权和决策树221

本章总结227

扩展阅读228

练习题228

微型案例 沃尔多·康迪232

第11章 投资、战略和经济租金234

11.1 先了解市场价值234

11.2 经济租金和竞争优势238

11.3 玛文公司决定开发新技术：一个例子241

本章总结247

扩展阅读247

练习题248

微型案例 Ecsy可乐公司252

第12章 代理问题、薪酬和业绩评估253

12.1 激励与薪酬253

12.2 业绩评估和奖励：剩余收入与EVA261

12.3 业绩的会计度量的偏差264

本章总结270

扩展阅读270

练习题271

第四部分 融资决策和市场有效性275

第13章 有效市场和行为金融276

13.1 我们总是回到NPV277

13.2 有效市场是什么278

13.3 反对有效市场的证据283

13.4 行为金融学287

13.5 有效市场的五个教训291

本章总结295

扩展阅读296

练习题297

网络中的金融299

第14章 公司融资综述300

14.1 公司融资模式300

14.2 普通股303

14.3 负债307

14.4 金融市场和中介310

14.5 金融市场和中介的作用315

本章总结318

扩展阅读319

练习题319

网络中的金融320

第15章 公司如何发行证券321

15.1 风险资本321

15.2 首次公开发行325

15.3 IPO的其他发行程序333

15.4 上市公司的证券销售335

15.5 私募和公开发行339

本章总结340

扩展阅读340

练习题341

网络中的金融344

附录 玛文新股发行招股说明书344

第五部分 股利政策和资本结构347

第16章 股利政策348

16.1 关于股利的事实348

16.2 股利和回购的信息含量351

16.3 股利还是回购：股利争议353

16.4 右派358

16.5 税收和激进的左派359

16.6 股利政策和公司的生命周期363

本章总结365

扩展阅读366

练习题366

第17章 负债策略重要吗371

17.1 在无税的竞争经济中财务杠杆的影响372

17.2 财务风险和预期收益率376

17.3 加权平均资本成本381

17.4 税后加权平均资本成本：结语384

本章总结385

扩展阅读386

练习题386

微型案例 克拉克斯顿·卓沃尔前来帮忙389

第18章 公司应该负债多少390

18.1 公司税391

18.2 公司税和个人税394

18.3 财务困境成本396

18.4 融资选择的啄序407

本章总结413

扩展阅读414

练习题414

网络中的金融417

第19章 融资与估值418

19.1 税后加权平均资本成本418

19.2 对公司估值422

19.3 WACC在实践中的应用426

19.4 调整的净现值432

19.5 回答问题436

本章总结437

扩展阅读438

练习题439

网络中的金融442

附录 贴现安全名义现金流442

附录 部分基础题的答案446