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目录1

第一章　财富引论1

第一节　财富的定义和分类1

一、财富的一般定义2

二、布伦纳和梅尔泽的财富概念4

三、实物财富和金融财富5

四、资产财富和资源财富6

第二节　与财富概念相关的几个问题10

一、金融财富净值的主要特点11

二、财富种类的构成和分布13

三、股市聚集财富的功能和原因17

四、财富和收入的关系19

五、我国家庭金融资产的分布21

第三节　财富的本质属性29

一、财富的虚拟化30

二、财富的金融形态31

三、股票和房地产的财富属性34

四、股市财富与价值转移38

第一节　财富效应的基本概念45

第二章　财富效应的基本原理45

一、财富效应的含义46

二、简化的财富效应衡量标准50

三、财富效应的前提：股市不是零和博弈51

四、财富效应的结构性因素55

第二节 财富效应的历史沿革57

一、名义货币对三个市场均衡的影响57

二、庇古效应60

三、实际余额效应62

四、替代效应64

第三节 财富效应与消费函数66

一、几种经典的消费函数理论66

二、消费函数理论对财富效应的解释69

三、LC—PIH模型对股市财富效应的解释71

四、财富效用最大化与消费73

五、不同收入财富阶层的消费函数78

第四节　财富效应的基本特征81

一、弱式效应和零效应82

二、非对称性和棘轮效应86

三、时滞性和时间间隔89

第三章　财富效应的传导机制93

第一节　财富效应与经济变量93

一、对收入和收入预期的传导94

二、对货币供应量的传导95

三、对财政收入的传导98

四、通过虚拟经济对实体经济的传导99

五、如何理解股市财富效应的传导101

第二节 财富效应与通货膨胀预期102

一、影响通货膨胀预期的主要理论103

二、与通货膨胀预期关系的实证检验进展106

三、不同观点的争论及其评价109

四、与通货膨胀预期的互动关系110

第三节 财富效应与股市泡沫113

一、股市泡沫的基本概念113

二、股市泡沫影响经济增长的机制115

三、财富效应与股市泡沫的关系118

四、负面财富效应对消费的影响121

五、有效利用财富效应的对策与建议127

第四节　上市公司并购的财富效应131

一、上市公司并购对股东财富的影响131

二、表现形式和主要特点133

三、研究方法和主要结论137

四、上市公司并购如何产生财富效应142

五、财富转移与过度支付145

六、完善上市公司并购的对策和建议147

第四章　基于行为金融学的财富效应151

第一节 行为金融学的背景和意义151

一、行为金融学理论和实践的进展152

二、行为金融学的四个主题154

三、中国股市几种现象的解释157

四、行为金融学的现实化趋向和意义163

五、关于理性的再思考168

第二节 财富效应的行为条件171

一、理性套利的有限性171

二、市场有效性的约束条件174

三、股票溢价和流动性的行为条件178

四、消费的行为本质181

五、消费者行为的假设184

第三节　财富效应与感觉效应187

一、理论基础188

二、环境与投资者心态错位192

三、情感激发与投资者决策196

四、将来的研究方向198

第四节 财富效应的心理学因素198

一、影子财富和财富幻觉199

二、财富效应的两种心理依托200

三、财富增长与信心过度202

四、从众行为对财富效应的影响204

第五章　财富效应的实证分析和国际比较206

第一节 莫迪利亚尼模型实证分析209

一、理论模型209

二、数据处理210

三、回归分析212

四、主要结论216

第二节　格兰杰因果关系实证分析217

一、研究方法217

二、检验结果218

三、原因分析220

第三节　股市变量模型实证分析222

一、理论模型222

二、实证分析225

三、低相关因素分析233

第四节 财富效应的国际比较234

一、中美股市周期运行情况的比较分析235

二、案例比较分析及其结论238

三、股市财富效应中的重要因素比较分析245

四、美国股市财富效应影响消费的不同特点254

第六章　财富效应与经济增长262

第一节 财富效应启动消费的可行性分析262

一、我国股市财富效应已经具备基本条件262

二、我国股市财富效应的主要制约因素263

三、长期稳定繁荣的股市是根本所在266

四、财富效应拉动消费升级与金融创新267

五、消费经济关系问题的再思考272

第二节　股市财富效应与货币供应量的互动关系278

一、货币供应量决定股市财富效应279

二、股市财富效应对货币供应量具有反作用280

三、货币供应量和股指的相关关系283

四、货币供应量的股市传导机制285

五、我国货币政策应关注股市价格变动287

第三节 财富效应是财政收入的重要来源289

一、财政收入增幅下降与股市低迷有关290

二、税收增幅与经济增长速度的比较291

三、负债率和赤字率对财政收入增幅的要求293

四、发挥股市财富效应促进财政收入增长的作用294

一、股市作用机理的几种效应分析295

第四节 利用股市财富效应促进经济增长295

二、建立财富效应与经济增长之间的良性互动机制299

三、主要宏观经济指标与股指的相互关系302

四、股市背离宏观经济走势的原因分析306

五、新经济中的财富效应和周期波动309

第七章　财富效应与股市调控319

第一节　通货紧缩条件下积极的股市政策的作用319

一、积极的股市政策的提出320

二、积极的股市政策的机制与效果324

三、股市政策是货币政策的组成部分326

四、利用积极的股市政策治理通货紧缩328

五、居民消费现状与问题的若干分析329

第二节　政府干预股市的理论分析335

一、在政府干预与反干预之间选择336

二、走出对政府干预理解的误区340

三、对股市实施积极的干预政策343

四、政府干预股市的必要性346

五、政府干预股市的问题和措施349

第三节 主要国家（地区）政府干预股市的案例分析352

一、美国案例353

二、香港案例357

三、日本案例360

第四节　股市调控基金的可行性分析363

一、股市调控基金稳定市场的特殊功能364

二、建立股市调控基金的必要性366

三、股市调控基金来源的初步设计369

四、建立股市调控基金的几个问题371

参考文献375

后记391