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第一章　导论1

1.1　选题背景与研究动机1

1.2　研究思路与基本框架4

1.3　研究贡献8

第二章　文献综述11

2.1　文献整理的框架11

2.2　机构投资者的分类14

2.3　机构投资者与信息披露质量18

2.4　机构投资者与盈余管理22

2.5　机构投资者与公司业绩25

2.6　研究的方向和重点28

第三章　制度背景29

3.1　我国主要机构投资者的发展29

3.1.1 中国基金业：10年回首的辉煌与沧桑29

3.1.2　保险公司31

3.1.3　社保基金34

3.1.4 机构投资者的国际化——QFII35

3.2　中美机构投资者发展进程比较38

3.2.1　我国机构投资者发展的四个阶段38

3.2.2 美国机构投资者发展的四个阶段39

3.3　中美机构投资者的行为特征比较42

3.3.1　我国机构投资者的行为特征42

3.3.2 中美机构投资者发展现状的差异46

3.3.3 中美机构投资者差异对研究的影响51

3.4　本章结论53

第四章　机构投资者持股情况分类研究54

4.1　机构投资者分类的现状54

4.2　机构投资者持股情况分类的理论基础56

4.2.1　机构投资者的基本属性57

4.2.2　机构投资者持股比例效应58

4.2.3　机构投资者行为策略的博弈分析59

4.3　机构投资者持股情况的分类63

4.3.1 分类的指标及衡量63

4.3.2　数据来源与样本选择65

4.3.3　分类指标的描述性统计67

4.4　分类结果的分析67

4.4.1 机构投资者持股比例高中低的公司67

4.4.2　持股机构投资者数目多中少的公司69

4.4.3　短线型和长线型机构投资者71

4.5　本章结论73

第五章　机构投资者的选股能力：信息透明度视角的研究74

5.1　理论基础与研究假设75

5.1.1　信息传递机理与机构投资者75

5.1.2　研究假设77

5.2　实证研究设计79

5.2.1　研究期间和数据来源79

5.2.2　研究变量80

5.2.3　研究模型83

5.3　实证结果分析84

5.3.1　描述性统计84

5.3.2　相关性分析87

5.3.3　多元回归分析90

5.4　稳健性检验97

5.5　本章结论98

第六章　机构投资者持股的经济效果：盈余管理角度的研究99

6.1　盈余管理计量99

6.1.1　盈余管理计量模型99

6.1.2　盈余管理的测度101

6.2　研究假说103

6.3　实证研究设计106

6.3.1　样本选择与样本分组106

6.3.2　变量设计107

6.3.3　研究模型109

6.4　实证结果分析110

6.4.1　描述性统计110

6.4.2　相关性分析110

6.4.3　回归结果分析113

6.5　稳健性检验123

6.6　本章结论123

第七章　机构投资者持股的经济效果：公司业绩角度的研究125

7.1　机构投资者的角色：监督者或攫取者125

7.2　研究假说128

7.3　实证研究设计130

7.3.1　数据来源与样本选取130

7.3.2 变量设计131

7.3.3　研究模型133

7.4　实证研究结果133

7.4.1　描述性统计133

7.4.2　相关性分析135

7.4.3　回归结果分析137

7.5　稳健性检验153

7.6　本章结论154

第八章　机构投资者持股经济效果的深层次研究156

8.1　文献回顾与研究假设157

8.1.1 机构投资者与盈余管理、公司业绩157

8.1.2 管理层薪酬激励与盈余管理、公司业绩158

8.2　研究设计160

8.2.1　数据处理160

8.2.2 变量设计161

8.2.3 回归模型164

8.3　实证研究结果164

8.3.1 变量的描述性统计164

8.3.2 变量间的相关性分析166

8.3.3　回归结果分析166

8.4　本章结论173

第九章　结语175

9.1　研究的主要结论175

9.2　研究主要创新之处180

9.3　本研究的启示181

附录1　机构投资者近期动态追踪185

附录2　图目录205

附录3　表目录206

参考文献209

后记222