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第一章 导论1

第一节 研究背景1

第二节 研究思路及研究方法3

一 研究思路3

二 研究方法及创新点5

第三节 结构安排6

第二章 概述9

第一节 衍生金融工具和市场概况9

一 金融衍生产品简介9

二 全球衍生金融工具市场概况10

三 与衍生工具市场有关的问题13

第二节 衍生金融工具的风险14

一 风险分类14

二 新巴塞尔协议和风险测算15

三 重大亏损案例统计16

第三节 系统性金融风险17

一 系统金融风险与系统性金融风险的表现形式17

二 系统性金融风险的表现形式18

三 与衍生金融工具交易有关的金融危机统计19

四 案例分析21

第四节 文献综述25

一 系统性风险和金融危机26

二 衍生工具交易和系统性风险50

三 对现有文献的总体评价57

第三章 产品特性及交易形式分析：衍生金融工具交易与系统性金融风险的形成59

第一节 衍生金融工具的产品特性59

一 高杠杆性对金融系统性风险的冲击61

二 流动性风险对系统性金融风险的形成84

三 虚拟性与金融系统的不稳定性99

第二节 衍生金融工具交易的组织形式对系统性金融风险的冲击与传导分析101

一 交易所市场有助于降低系统性金融风险102

二 场外交易市场传导系统性金融风险的机制104

第三节 本章小结110

第四章 市场交易主体分析：衍生金融工具交易对系统性金融风险的传递112

第一节 银行衍生品交易与系统性金融风险112

一 银行交易衍生金融工具的目的112

二 银行交易衍生金融工具的特点113

三 银行的风险聚集与系统性金融风险的形成116

四 案例分析——银行交易衍生金融产品与次贷危机118

第二节 商业银行系统性风险的模型与计量分析123

一 巴塞尔协议框架下的商业银行风险计量123

二 中国商业银行的系统性风险134

第三节 对冲基金形成、传递系统性金融风险160

一 对冲基金概论161

二 对冲基金交易衍生金融工具的特点161

三 对冲基金冲击与传导系统性金融风险164

四 案例分析：对冲基金在系统性金融风险的作用166

第四节 对冲基金系统性风险的计量169

第五节 本章小结173

第五章 宏观经济因素分析：衍生金融工具交易产生系统性风险的作用环境175

第一节 金融危机的宏观条件 金融衍生工具交易与系统性风险176

一 金融危机的宏观条件及其特征176

二 衍生金融工具与国际资本流动180

三 衍生金融工具交易、金融创新与实体经济182

四 中国的金融危机宏观条件185

第二节 宏观经济政策、金融衍生工具交易与系统性风险195

一 金融自由化政策、金融衍生工具交易与系统性风险195

二 稳健的货币财政政策、金融衍生工具交易与系统性风险206

三 有效金融监管、金融衍生工具交易与系统性风险211

第三节 案例分析213

一 墨西哥比索危机原因剖析213

二 泰国金融危机原因剖析215

三 阿根廷金融危机原因剖析216

第四节 金融稳定性指标体系与预警模型218

一 国际货币基金组织：金融系统健康状况的审慎宏观指标体系219

二Kaminsky and Reinhart （1999）的危机预警模型223

三 其他危机预警模型227

四 中国危机预警与系统性金融风险228

第六章 衍生工具交易与系统性风险的中国实证分析248

第一节 中国衍生工具市场发展的现状248

一 中国衍生工具市场概况248

二 中国金融衍生品交易的风险267

第二节 衍生工具交易与中国资本市场波动性的实证分析268

一 股指期货与股票市场波动性分析269

二 权证对基础证券影响的研究分析284

三 人民币无本金交割远期外汇市场引起系统性风险的实证研究291

第三节 中国宏观经济脆弱性与系统性金融风险分析297

一 宏观经济整体健康与局部风险聚集297

二 资本账户逐步开放与国际金融传染的效应增大301

三 银行主导型的金融结构与场外衍生市场的风险集中303

四 我国金融市场机制的不完善与衍生金融交易的风险305

五 结论：我国衍生金融产品交易与系统性金融风险的可能性306

第四节 本章小结307

第七章 衍生金融工具的监管308

第一节 衍生金融工具及市场监管的基本原则309

一 系统性原则309

二 注重自律与市场约束的原则310

三 监管效率性原则311

四 金融救助原则311

第二节 衍生金融市场政府监管体系的比较313

一 美国多个监管机构共存模式314

二 英国的统一监管模式315

三 德国的监管体系315

四 澳大利亚的不完全统一监管模式316

五 新兴经济体的监管模式316

六 各监管模式的比较评价318

第三节 衍生金融市场自律监管的比较321

一 自律监管与政府监管的关系321

二 衍生金融市场行业协会自律组织——以期货行业协会为例322

三 衍生金融品交易所的自律监管323

第四节 衍生金融市场的国际监管325

一 巴塞尔委员会325

二 国际证监会组织329

三 国际清算银行和WTO框架下的衍生金融监管332

第五节 衍生金融市场监管的国际经验借鉴332

一 场外衍生交易监管的国际经验333

二 信用衍生产品监管的国际经验342

三 对冲基金的国际监管重点344

四“次贷危机”的经验与教训346

第六节 衍生金融品交易的信息披露要求349

一 从安然事件看改进信息披露的必要性349

二 衍生金融工具风险信息披露的目的和基本要求351

三 衍生金融工具风险信息定性披露的具体内容352

四 衍生金融工具风险信息定量披露的具体内容353

第七节 中国衍生金融市场发展与监管355

一 中国衍生金融产品的发展历程355

二 中国衍生金融产品及市场的监管360

第八节 本章小结366

参考文献367

一 英文参考文献367

二 中文参考文献376

三 相关网站381

四 数据库382

后记383