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前言1

第一章 导论：商品期货交易的现货市场基础——命题的历史性分析9

1．1 商品期货交易前史：期货——现货市场基础上的衍生物11

1．2 商品期货交易方式的历史演变：商业革命与商品交易所16

1．3 产业革命与现代商品期货交易所20

1．5 历史的启示：商品期货交易必须以现货市场为基础29

第一篇 理论探微：商品期货交易的逻辑与理论33

第二章 商品期货交易方式的逻辑分析34

2．1 商品的内在矛盾运动与远期交易的可能性35

2．2 商品流通过程中的矛盾运动与远期合约37

2．3 替代货币部分职能的商品合约41

2．4 加进商品合约后的商品流通过程47

2．5 产业资本流通中的矛盾运动与期货合约51

2．6 从远期交易到期货交易：商业资本的非职能化55

第三章 商品期货市场的运行及其与现货市场的联系通道60

3．1 投机者与投机行为61

3．2 投机的经济机制64

3．3 保值者与保值行为67

3．4 期货市场的套期保值机制70

3．5 商品期货市场中的价格决定机制74

3．6 商品期货市场中的实物交割78

3．7 动态观点：商品期货市场的运行机理81

3．8 结论；商品期货交易的必要性及其与现货市场之间的联系通道83

第四章 商品期货理论的发展进程及其对现货市场联系方式与机制的探讨84

4．1 新古典经济学中的期货理论：短期均衡期价模型85

4．2 凯恩斯的期货市场理论与正常交割延期费88

4．3 希克斯的期货市场理论91

4．4 沃金的套期保值理论94

4．5 萨缪尔森的期货市场理论99

4．6 理性预期的期货市场理论105

第二篇 实证研究：商品期货交易与现货市场的联系机理111

第五章 商品期货价格的现货市场基础113

5．1 商品的理论期货价格构成115

5．2 商品期货价格构成理论120

5．3 商品期货价格对现货市场价格的均衡过程125

5．4 中国的特例与实证资料：通货膨胀情况下的期货价格与现货价格关系132

第六章 商品期货交易中的保值行为及其与现货市场的联系141

6．1 商品期货交易中的保值者构成142

6．2 商品期货交易中的保值类型147

6．3 商品期货交易中保值理论的嬗变150

6．4 商品期货交易中的基差状况与保值策略152

6．5 商品期货交易中的保值机理与模型156

6．6 保值效果的实证分析与现货市场状况162

第七章 商品期货交易中的投机行为及其与现货市场的联系方式170

7．1 投机行为与期货投机171

7．2 投机者的构成及其与现货市场的联系方式175

7．3 期货投机对现货市场的均衡过程——信息占有的非对称性177

7．4 期货投机与现货市场的联系方式——套利型式中的差价交易184

7．5 中国商品期货市场中的投机资本与游资：来源与运作的实证性透视193

第八章 商品期货交易中的交割体系及其与现货市场的联系200

8．1 期货合约与交割200

8．2 实物交割在商品期货交易中的地位204

1．4 一个历史反例：日本堂岛米市会所207

8．3 交割率与期货市场效率210

8．4 交割方式与交割服务214

8．5 交割制度与期货交易的商品流通功能219

第三篇 政策分析：现货市场发育过程中的中国期货市场政策222

第九章 政策观念：走出期货市场发育中的误区224

9．1 期货价格上升≠通货膨胀225

9．2 期货价格变动并非纯由期货市场自身生成229

9．3 期货交易中没有绝对保值概念231

9．4 投机与保值并非天敌234

9．5 实物交割并非现货市场的替代物235

9．6 期货市场并非全能市场237

第十章 政策基础：关于大品种期货上市交易的考虑239

10．1 期货市场发展政策的总体评价：期货试点，“试”点期货，还是完善期货市场结构240

10．2 大品种期货的经济必要性241

10．3 推出大品种期货上市交易的政策基础249

10．4 粮食安全与期货市场255

10．5 大品种期货上市交易的政策出台策略258

第十一章 政策思路：现货市场基础上的期货品种选择261

11．1 农产品的期货品种选择261

11．2 非农产品期货品种的选择271

11．3 期货品种选择过程中的政策基点277

11．4 粮食流通体制改革中的期货市场280

11．5 活跃大品种粮食期货交易的设想284

第十二章 结语：前景与展望287

新一轮的期货市场发展与流通体制改革——以农产品市场为讨论对象287

12．1 农产品流通体制与期货市场发育走向287

12．2 期货市场：粮食流通新体制中的价格浮标291

12．3 期货市场的结构调整与深度发育295

12．4 在市场体系建设中为商品期货市场正确定位299

参考文献304

后记310