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第1章 绪论1

1.1金融市场代理投资激励问题的提出1

1.2有限理性下金融市场代理投资激励问题的研究意义3

1.3本书结构与内容安排6

第2章 委托代理基本理论9

2.1理性经济人假设理论9

2.2传统委托代理模型11

2.2.1委托代理理论概述11

2.2.2委托代理基本模型13

2.2.3 Holmstrom-Milgrom委托代理模型17

2.3委托代理模型的扩展21

2.3.1多任务委托代理模型21

2.3.2多参与人委托代理模型22

2.3.3动态委托代理模型23

2.3.4相对业绩比较模型与锦标制度25

2.3.5团队理论26

2.4委托代理理论研究的新进展——行为合约理论29

第3章 行为金融学基本理论33

3.1行为金融学的产生与基础理论33

3.1.1行为金融学的产生33

3.1.2行为金融学的基础理论34

3.2行为金融学的主要研究结果和理论模型38

3.3行为金融学的应用研究41

3.3.1行为金融理论指导下的证券投资策略41

3.3.2行为金融理论对重要市场“异象”的探讨42

3.3.3行为金融理论对投资者行为的分析46

3.3.4行为金融在公司理财中的应用47

第4章 投资者有限理性模型53

4.1有限理性的含义53

4.2投资者情绪56

4.2.1投资者情绪的基本内涵56

4.2.2投资者情绪的理论模型57

4.2.3投资者情绪的度量57

4.2.4投资者情绪对金融市场的影响62

4.3噪声交易65

4.3.1噪声交易的特点65

4.3.2噪声交易理论的主要研究成果65

4.3.3噪声交易基本模型67

4.3.4噪声交易的扩展研究68

4.4过度自信与自我归因偏差70

4.4.1过度自信的理论模型70

4.4.2过度自信的成因73

4.4.3过度自信产生的影响74

4.4.4过度自信的实证检验81

4.4.5自我归因偏差83

第5章 基于投资者情绪的代理投资最优合同研究85

5.1基本假设85

5.2理性条件下使委托人收益最大化的投资策略86

5.2.1投资管理者风险中性下的投资策略86

5.2.2投资管理者风险厌恶下的投资策略88

5.3投资者情绪的影响分析89

5.3.1投资者情绪的表示方法89

5.3.2投资者情绪对投资策略及收益的影响90

5.4基于投资者情绪的最优委托代理合同92

5.4.1基于投资者情绪的最优委托代理合同的推导92

5.4.2投资者情绪对最优委托代理合同的影响93

第6章 基于过度自信的代理投资静态激励问题研究95

6.1完全理性条件下的代理投资静态激励问题95

6.1.1基本假设95

6.1.2完全理性条件下的委托代理合同97

6.1.3完全理性条件下的代理成本99

6.2过度自信条件下金融市场微观层面代理投资激励问题102

6.2.1假设条件102

6.2.2过度自信条件下的委托代理合同102

6.2.3过度自信对金融市场微观层面委托代理关系的影响104

6.3过度自信条件下金融市场宏观层面代理投资激励问题106

6.3.1过度自信条件下宏观层面代理投资激励模型的推导106

6.3.2过度自信对金融市场宏观层面委托代理关系的影响107

第7章 基于过度自信的代理投资动态激励问题研究109

7.1基本假设109

7.2过度自信与投资管理者能力分析111

7.2.1过度自信下对投资管理者能力的评估111

7.2.2过度自信下对投资管理者能力评估的动态变化112

7.3过度自信下投资收益与风险的变化趋势114

7.3.1过度自信对投资管理者投资策略的影响114

7.3.2过度自信对投资收益与风险的影响116

7.3.3投资收益与风险的动态变化117

7.4过度自信作用下的动态委托代理合同设计119

7.4.1过度自信下动态委托代理合同的推导119

7.4.2过度自信对最优委托代理合同的动态影响121

第8章 过度自信和监督机制联合作用下的代理投资动态激励问题研究124

8.1基本假设124

8.2过度自信和监督机制联合作用下投资管理者的努力程度126

8.2.1投资管理者的单期努力程度126

8.2.2投资管理者努力程度的动态变化129

8.3过度自信和监督机制联合作用下的最优激励强度131

8.3.1静态最优激励强度131

8.3.2最优激励强度的动态变化134

第9章 基于自我归因偏差的代理投资团队合作问题研究137

9.1基本模型137

9.2自我归因偏差下团队成员的努力工作程度140

9.2.1自我归因偏差模型140

9.2.2自我归因偏差对团队成员努力程度的影响140

9.3自我归因偏差下的团队最优激励机制142

9.3.1自我归因偏差下的最优激励强度142

9.3.2自我归因偏差下的团队效用143

9.4自我归因偏差下的团队任务分配145

9.4.1团队任务分配模型145

9.4.2自我归因偏差下的团队任务分配方案147

9.5团队合作中自我归因偏差的动态变化148

第10章 基于有偏预期的代理投资团队合作问题研究151

10.1完全理性条件下的团队合作问题151

10.1.1基本假设151

10.1.2完全理性条件下的团队合作道德风险152

10.2有偏预期对团队内部合作行为的影响154

10.2.1有偏预期模型154

10.2.2有偏预期对团队成员努力程度的影响155

10.2.3有偏预期对团队合作道德风险的影响157

10.3有偏预期下的团队监督159

10.3.1有偏预期下的团队监督模型159

10.3.2有偏预期下的最优监督方案设计161

10.4团队合作中有偏预期的动态变化164

第11章 基于心理契约的投资管理者激励机制分类设计172

11.1基本模型172

11.2信息对称下的均衡173

11.3非对称信息下的均衡175

11.3.1非对称信息下的激励模型175

11.3.2非对称信息下的激励机制分类设计177

11.4考虑市场环境的激励机制研究179

11.4.1考虑市场环境的激励模型179

11.4.2考虑市场环境的激励机制分类设计180

11.5考虑多代理人的激励机制研究182

11.5.1多代理人激励模型182

11.5.2考虑多代理人的激励机制分类设计185

参考文献187